Документ 13 - Поправка к Закону об инвестиционных компаниях — ЕС

[1/20] Конкретное практическое резюме, разделенное на короткие абзацы, разделенные пустыми строками (

). Каждый ключевой момент должен быть вынесен в отдельный абзац для лучшей читабельности.

Поправка к закону No 240/2013 К.з. вносит изменения в сферу инвестиционных обществ и инвестиционных фондов. Он включает в себя обновления ссылок на европейские директивы и правила, что означает, что чешское законодательство адаптируется к новым европейским правилам. Например, добавляются ссылки на Директиву (ЕС) 2024/927 и другие.

Инвестиционные фонды не могут предоставлять потребительские кредиты, что в настоящее время прямо запрещено частью 1 статьи 8 Закона. 4 и § 9. 6. Это коснется фондов, которые ранее смогли заниматься этой деятельностью и должны будут скорректировать свои стратегии.

Управляющие инвестиционными фондами теперь обязаны внедрять эффективные политики, процедуры и процессы приобретения дебиторской задолженности по займам фондов, включая правила оценки кредитного риска и управления портфелем. Эти процессы должны пересматриваться регулярно, не реже одного раза в год.

Заемные средства должны соответствовать лимитам по ставке кредитного плеча, которые установлены на уровне 175% для открытых фондов и 300% для закрытых фондов. Превышение этих пределов требует немедленных корректирующих действий.

Вновь установлено обязательство удерживать 5% от номинальной стоимости каждой дебиторской задолженности по займу фонда, который фонд приобрел и впоследствии переуступил другому лицу. Это обязательство распространяется на срок погашения кредита или не менее 8 лет.

Иностранный банк без филиала в Чешской Республике также может быть депозитарием специального фонда, если это одобрено Чешским национальным банком. Это изменение может облегчить доступ иностранных субъектов на чешский рынок.

Изменения в терминологии, такие как замена слова «сборы» словом «сборы», направлены на унификацию юридического языка и повышение ясности законодательства.

Фонды коллективного инвестирования теперь должны предоставлять более подробную информацию о расходах, отчислениях, наценках и других денежных выгодах, которые несет инвестор. Эта информация должна обновляться ежегодно.

Администраторы и управляющие инвестиционными фондами должны соответствовать строгим требованиям к профессиональной компетентности, надежности и пригодности к выполнению своих обязанностей. Эти требования оцениваются на постоянной основе в процессе выполнения функции.

Заемные средства должны быть закрытыми AIF, если они не соответствуют конкретным требованиям по управлению риском ликвидности, позволяющим им быть открытыми. Чешский национальный банк может потребовать подтверждение соответствия этим требованиям.

Фонды не могут приобретать права требования по займам фонда против определенных лиц, таких как управляющие, депозитарии или администраторы фондов. Это позволяет избежать конфликта интересов.

Чешский национальный банк может продлить срок выполнения инвестиционных лимитов на срок до 12 месяцев, если представлен обоснованный инвестиционный план.

Закон вводит новые требования к средствам, привлекающим кредиты, в том числе правила по управлению ликвидностью, конфликту интересов и работе с поступлениями от дебиторской задолженности. Фонды также должны предоставлять инвесторам подробную информацию о составе портфеля и затратах.

Отмена некоторых параграфов, таких как статья 208, приводит к упрощению законодательства.

Теперь фонды должны включать в свои уставы как минимум два инструмента управления ликвидностью, чтобы обеспечить лучшую защиту инвесторов в случае проблем с ликвидностью в фонде.

[2/20] В этой части документа основное внимание уделяется изменениям в законодательстве об инвестиционных фондах, их управлении, регулировании и надзоре.

Новые изменения включают в себя:

• Идентификация стран с высоким уровнем риска: Государства, которые обозначены как третьи страны с высоким риском или находятся в списке несотрудничающих юрисдикций ЕС, должны принять меры по улучшению ситуации в течение 2 лет. Это коснется иностранных фондов и их руководителей, которые должны будут обеспечить соблюдение этих требований.

• Разделение взаимных фондов: Теперь можно разделить взаимные фонды в форме сплитов, спин-оффов или спин-оффов. Для этого требуется одобрение проекта разделения и одобрение Чешского национального банка (ЧНБ). Акционеры имеют право выкупить сертификаты паев без вычетов, если они подали заявку в течение 2 месяцев.

• Обязательства перед ЧНБ: Управляющие фондами должны предоставлять ЧНБ подробную информацию о рынках, инвестиционных инструментах, рисках и активах фондов. Они также должны уведомить о назначении руководящих лиц на должности не позднее, чем за 30 рабочих дней.

• Надзор и санкции: ЧНБ может распорядиться об увольнении старших должностных лиц, если сочтет, что они не подходят для выполнения своих обязанностей. Он также может распорядиться о приостановке выпуска или выкупа паев в интересах защиты инвесторов или финансовой стабильности.

• Международное сотрудничество: ЧНБ обязан информировать Европейские надзорные органы и другие учреждения о принятых мерах, изменениях в списках фондов и подозрениях в нарушении депозитарных обязательств.

Практические последствия:

• Управляющие фондами должны обеспечить соблюдение новых правил, особенно в том, что касается сотрудничества с ЧНБ и предоставления информации.

• Акционеры фонда получают большую защиту, например, право на выкуп сертификатов паев без вычетов при распределении фонда.

• Иностранные фонды и их управляющие должны адаптировать свои процедуры, если их страна является страной с высоким уровнем риска.

• Могут возникнуть повышенные расходы в связи с административными обязательствами и адаптацией к новым правилам.

• Временные меры, такие как освобождение от инвестиционных лимитов, могут быть введены на переходный период, продолжительность которого будет определена в уставе фонда.

Компании и частные лица должны:

• Убедиться, что их фонды и методы работы соответствуют новым требованиям.

• Предоставить ЧНБ необходимую информацию в установленные сроки.

• Подготовка проектов к распределению средств и обеспечение их утверждения ЧНБ.

• Следить за списками стран с высоким уровнем риска и корректировать их деятельность, если их страна появляется в списке.

• Информировать акционеров об изменениях и обеспечивать их права, например, на выкуп паевых сертификатов.

Новые сборы или штрафы прямо не упоминаются в тексте, но можно ожидать увеличения административных расходов.

Временные меры, такие как исключения из инвестиционных лимитов, могут быть введены на переходный период, продолжительность которого будет определяться индивидуально.

[3/20] Конкретное практическое резюме, разделенное на короткие абзацы, разделенные пустыми строками (

). Каждый ключевой момент должен быть вынесен в отдельный абзац для лучшей читабельности.

[4/20] Конкретное практическое резюме, разделенное на короткие абзацы, разделенные пустыми строками (

). Каждый ключевой момент должен быть вынесен в отдельный абзац для лучшей читабельности.

Предлагаемый законопроект вносит изменение в терминологию, где вместо термина «плата» будет использоваться термин «плата». Данное изменение в основном касается сферы инвестиционных фондов и производится в соответствии с законодательством ЕС. Фирмам и инвестиционным фирмам необходимо будет скорректировать свои документы и коммуникации в соответствии с новой терминологией.

Инвестиционные фонды теперь будут обязаны применять инструменты управления ликвидностью. Управляющие фондами должны выбрать как минимум два инструмента управления ликвидностью и внедрить процедуры их активации и деактивации. Это обязательство распространяется только на бессрочные фонды, а не на закрытые.

Правила приобретения дебиторской задолженности по кредитам фондов вступают в новую редакцию. Фонды будут иметь максимальный лимит риска до одного заемщика на 20% от капитала фонда. Эти правила направлены на повышение защиты инвесторов и обеспечение финансовой стабильности.

Инвестиционные фонды не смогут предоставлять потребительские кредиты, что является подтверждением сложившейся ситуации. Тем не менее, фонды могут управлять назначенными им потребительскими кредитами, которые могут быть использованы в трансграничных ситуациях.

Средства должны будут удерживать 5% от каждой переведенной дебиторской задолженности по кредиту фонда в течение не менее 8 лет или до погашения. Исключения из этого обязательства возможны только при определенных условиях, например, в случае международных санкций или в интересах инвесторов.

Новое законодательство расширяет спектр деятельности инвестиционных фондов, таких как управление проблемными кредитами или администрирование бенчмарков. Фонды также будут иметь расширенные обязательства по отчетности перед ЧНБ, включая информацию о менеджерах и другом ключевом персонале.

Изменения приведут к увеличению административной нагрузки на управляющих фондами, но в то же время усилят защиту инвесторов и доверие к рынку капитала. Прямых последствий для государственного бюджета не ожидается, но ЧНБ окажет незначительное негативное влияние на свой бюджет из-за расширения поднадзорных обязательств.

Законодательство соответствует нормативным актам ЕС, включая директивы UCITS и AIFMD, и соблюдает принципы пропорциональности, субсидиарности и равного обращения. Изменения также касаются переноса директив ЕС в чешскую правовую систему, что способствует гармонизации правил внутри ЕС.

[5/20] Конкретное практическое резюме, разделенное на короткие абзацы, разделенные пустыми строками (

). Каждый ключевой момент должен быть вынесен в отдельный абзац для лучшей читабельности.

Определение «АИФ, выдающего кредиты», которое инвестирует в основном в дебиторскую задолженность по кредитам фонда, было изменено. Фонды должны соответствовать лимитам кредитного плеча: 175% для открытых фондов и 300% для закрытых фондов. Если фонд превышает лимиты, управляющий должен внести возмещение.

Отменяется требование к минимальному капиталу инвестиционного фонда, что может снизить административную нагрузку для небольших фондов. Это способствует экономическому удобству и экономии за счет масштаба.

Термин «сборы» заменен на термин «сборы», который призван обеспечить большую правовую точность и отвечает требованиям Хартии основных прав и свобод. Это изменение затрагивает многие положения Закона.

Иностранный банк из ЕС, не имеющий филиала в Чешской Республике, теперь может быть депозитарием специального фонда или фонда квалифицированного инвестора, если ЧНБ дает на это согласие. Однако это невозможно для фондов квалифицированных инвесторов ниже порогового уровня.

Упрощается процесс конвертации субфондов, в том числе их распределение. Появилась возможность объединять ПИФы и субфонды, что повышает гибкость управления фондами.

Вводится обязанность менеджеров и администраторов уведомлять ЧНБ об оценке пригодности менеджера до вступления в должность. ЧНБ может активно вмешаться, если кандидат не соответствует необходимым условиям.

Отменяются некоторые обязательства по представлению отчетности перед ЧНБ, такие как обязанность информировать о неутверждении финансовой отчетности или направлять ключевые информационные сообщения фондам квалифицированных инвесторов. Это снижает административную нагрузку.

В отношении третьих стран в соответствии с правилами ЕС вновь используется обозначение «третья страна с высоким уровнем риска», которое заменяет нынешний список стран, не сотрудничающих с ОЭСР. Если страна становится страной с высоким уровнем риска, в течение 2 лет должен быть назначен новый депозитарий или изменен зарегистрированный офис фонда.

[6/20] Конкретное практическое резюме, разделенное на короткие абзацы, разделенные пустыми строками.

Поправка к Закону об инвестиционных компаниях и инвестиционных фондах (ZISIF) вносит существенные изменения, особенно в области транспонирования Директивы AIFMD II. Изменения включают в себя новые обязательства для управляющих и администраторов инвестиционных фондов, такие как внедрение инструментов управления ликвидностью и расширение деятельности, которую могут выполнять инвестиционные компании, такие как управление проблемными кредитами или администрирование бенчмарков.

Инвестиционным фондам придется скорректировать свои процессы, например, адаптировать правила управления ликвидностью, что может повлечь за собой дополнительные расходы. С другой стороны, эффективное управление ликвидностью может принести лучшие инвестиционные возможности и повысить привлекательность чешского рынка капитала.

Отмена некоторых административных обязательств, таких как утверждение руководителей ЧНБ, принесет экономию и снижение административной нагрузки. Теперь менеджеры будут уведомлены только в CNB.

Поправка позволяет ЧНБ разрешать иностранным банкам, не имеющим филиала в Чешской Республике, становиться депозитариями инвестиционных фондов, что расширяет возможности для инвестиционных компаний и может повысить конкурентоспособность чешского рынка.

Переходные положения дают управляющим инвестиционными фондами 6 месяцев на адаптацию к новому законодательству. Фонды, созданные до 15 апреля 2024 года, имеют исключения из некоторых новых обязательств, например, до 2029 года они не должны соответствовать лимитам, предусмотренным разделами 37c и 37k ZISIF.

Поправки к Закону об административных сборах отменяют сборы, связанные с разбирательствами в соответствии со статьями 507 и 516 ZISIF, что принесет экономию заинтересованным субъектам.

Поправка к Закону о рынке проблемных кредитов позволяет инвестиционным фондам управлять проблемными кредитами, что расширяет их возможности и приводит чешское законодательство в соответствие с европейскими правилами.

Поправка разделена на два этапа: 16 апреля 2026 года и 16 апреля 2027 года, что позволяет постепенно адаптироваться к новым правилам.

[7/20] Конкретное практическое резюме, разделенное на короткие абзацы, разделенные пустыми строками.

Новое законодательство запрещает инвестиционным фондам выдавать потребительские кредиты в Чехии, но позволяет им управлять этими кредитами. Этот шаг направлен на защиту позиции потребителей при этом не ограничивая возможности управления кредитами, которые были оценены как необходимые для поддержания текущей практики. Фонды, управляющие потребительскими кредитами, должны соответствовать определенным условиям, установленным законодательством.

Чешский национальный банк получает право разрешать иностранным банкам, зарегистрированным в ЕС, но не имеющим филиала в Чешской Республике, выступать в качестве депозитариев инвестиционных фондов. Это изменение расширяет возможности для инвестиционных компаний и повышает гибкость на рынке.

Инвестиционные фирмы могут расширить свою деятельность, например, управлять активами клиентов или предоставлять инвестиционные консультации. Эти изменения требуют соблюдения строгих правил поведения, включая защиту инсайдерской информации, предотвращение манипулирования рынком и обеспечение наилучших условий для торгов.

Расходы, связанные с внедрением этих изменений, будут полностью в распоряжении участников рынка, в то время как государственные учреждения не будут иметь увеличенных бюджетов. Проверка эффективности регламента будет проводиться на постоянной основе Чешским национальным банком, а на уровне ЕС – ESMA и Европейской комиссией, а пересмотр запланирован на 16 апреля 2029 года.

Инвестиционные фонды должны внедрить эффективные политики, процедуры и процессы для получения прав требования по кредитам фонда, включая правила оценки кредитного риска и управления кредитным портфелем. Эти процедуры должны регулярно обновляться и пересматриваться.

Управляющие инвестиционными фондами должны соответствовать строгим требованиям к профессиональной компетентности, надежности и опыту. Руководители обязаны постоянно оценивать пригодность этих лиц и принимать меры в случае несоответствия требованиям.

Правила поведения управляющих включают в себя обязательства действовать честно, компетентно и в наилучших интересах акционеров. Они также включают в себя процедуры по обеспечению защиты инсайдерской информации, экономическому анализу сделок и правилам заключения сделок на лучших условиях.

[8/20] В этой части документа основное внимание уделяется правилам и требованиям, относящимся к управлению и управлению инвестиционными фондами, включая иностранные фонды, и излагаются конкретные обязательства для управляющих и администраторов таких фондов.

Инвестиционные фонды должны соблюдать правила по управлению конфликтами интересов, включая их выявление, предотвращение и раскрытие информации владельцам паев. Управляющие фондами обязаны следить за тем, чтобы не возникало необоснованных расходов и чтобы соблюдались уставы фондов.

Для разных видов фондов введены требования к минимальному начальному капиталу. Например, инвестиционные компании, управляющие стандартными фондами, должны иметь капитал не менее 125 000 евро, в то время как самоуправляемые инвестиционные фонды требуют минимум 300 000 евро.

Новые правила также регулируют ограничения на уровень используемого кредитного плеча. Открытые альтернативные инвестиционные фонды не должны превышать кредитное плечо в размере 175%, в то время как закрытые фонды не должны превышать 300%.

Администраторы фондов должны внедрить эффективные системы управления и контроля, включая системы управления рисками, внутреннего контроля и управления конфликтом интересов. Эти системы необходимо регулярно оценивать и обновлять.

Чешский национальный банк имеет право устанавливать качественные требования к процедурам и правилам управления денежными средствами в виде постановлений, если только нормативные акты ЕС уже не урегулированы.

Управляющие фондами обязаны обеспечить, чтобы поступления от дебиторской задолженности по займам фонда зачислялись на счет фонда после вычета приемлемых расходов. Кроме того, запрещено управлять фондами, стратегия которых ориентирована исключительно на приобретение дебиторской задолженности с целью ее уступки.

Администраторы должны следить за тем, чтобы руководители отвечали требованиям к надежности, профессиональной компетентности и пригодности для выполнения своих функций. Эти требования должны оцениваться на постоянной основе.

Правила управления ликвидностью предусматривают возможность приостановить выпуск и погашение ценных бумаг или ввести дополнительные инструменты управления ликвидностью, которые должны быть прописаны в уставе фонда.

Управляющие фондами должны соблюдать лимиты на участие в капитале одного заемщика или заемщика, которые не могут превышать 20% от капитала фонда. Эти лимиты могут быть временно приостановлены на максимальный срок в 12 месяцев.

Чешский национальный банк может продлить сроки выполнения определенных требований, если будет представлен обоснованный инвестиционный план.

[9/20] Конкретное практическое резюме, разделенное на короткие абзацы, разделенные пустыми строками (

). Каждый ключевой момент должен быть вынесен в отдельный абзац для лучшей читабельности.

Администратор фонда коллективного инвестирования теперь имеет возможность немедленно отозвать разрешение другого лица на осуществление деятельности, если это отвечает интересам акционеров, партнеров или бенефициаров фонда. Это повышает гибкость и защиту инвесторов.

Депозитарием коллективного инвестиционного фонда может быть только банк, иностранный банк с филиалом в Чешской Республике, дилер по ценным бумагам или иностранное юридическое лицо, уполномоченное предоставлять инвестиционные услуги в Чешской Республике. Иностранный банк без филиала может быть депозитарием специального фонда только на основании решения ЧНБ, если предложение услуг в Чешской Республике является недостаточным.

Отвечающий требованиям инвестиционный фонд должен иметь как минимум одного депозитария, если его управляющий превышает соответствующий лимит. Средства, которые не превышают этот лимит, не обязательно должны иметь депозитарии.

Текущая стоимость паевого сертификата или инвестиционного пая должна быть рассчитана в течение срока, установленного уставом фонда. Сроки варьируются в зависимости от типа фонда, например, 2 недели для стандартного фонда, 1 месяц для специального фонда, который не инвестирует в недвижимость, и до 2 лет для фонда квалифицированного инвестора, инвестирующего в недвижимость.

Капитал фонда коллективного инвестирования должен составлять не менее 1 250 000 евро в течение 6 месяцев с момента создания фонда. Если фонд не достигает этого капитала, управляющий должен принять меры или принять решение о его отмене.

Владельцы паевых сертификатов или инвестиционных акций имеют право выкупить их без вычетов в случае увеличения сборов сверх суммы, указанной в уставе фонда. Срок для реализации этого права составляет не менее 30 дней с момента публикации информации о повышении сборов.

Устав коллективного инвестиционного фонда должен содержать подробную информацию об управляющем, управляющем, депозитарии, инвестиционной стратегии, профиле риска, вознаграждениях и других существенных данных. Устав может быть предоставлен в бумажном виде или в электронном виде, если инвестор согласен с ним.

Годовой отчет фонда коллективного инвестирования должен содержать данные о деятельности управляющего, составе активов, развитии активов, оплате труда работников и руководителей, а также другую актуальную информацию. Специальные фонды, инвестирующие в недвижимость, должны предоставлять подробную информацию о недвижимости и риэлторских компаниях.

Полугодовой отчет фонда коллективного инвестирования содержит бухгалтерский баланс, данные об активах фонда, его развитии и другую существенную информацию. Требования к содержанию полугодового отчета Чешский национальный банк устанавливает своим постановлением.

Инвесторы в специальные фонды должны быть проинформированы об инвестиционной стратегии, рисках, юридических последствиях, комиссиях, исторических показателях фонда и других соответствующих данных перед инвестированием. Эта информация должна быть предоставлена в соответствии с соответствующими правилами ЕС.

[10/20] Конкретное практическое резюме, разделенное на короткие абзацы, разделенные пустыми строками (

). Каждый ключевой момент должен быть вынесен в отдельный абзац для лучшей читабельности.

Средства квалифицированных инвесторов должны достичь минимального капитала в размере 1 250 000 евро в течение 12 месяцев с момента создания. Если фонд инвестирует более 90% своих активов в ценные бумаги или права интеллектуальной собственности, минимальный капитал составляет 1 000 000 евро.

Инвестиции в иностранные фонды в Чешской Республике подлежат регистрации в списке, который ведет Чешский национальный банк. Заявка на регистрацию должна быть подана в электронном виде и содержать документы, подтверждающие выполнение условий. У Чешского национального банка есть 20 рабочих дней для обработки заявки.

При осуществлении трансграничных инвестиций должны быть соблюдены условия, касающиеся обмена информацией между надзорными органами, соблюдения пруденциальных правил и международных налоговых соглашений. Средства из стран с высоким уровнем риска не могут предлагаться в соответствии с регулированием ЕС.

Депозитарий иностранного инвестиционного фонда должен соблюдать строгие условия, включая надзор, пруденциальные правила и международные налоговые соглашения. Если депозитарное государство отнесено к категории высокого риска, депозитарий должен быть изменен в течение 2 лет.

Чешский национальный банк принимает решение об одобрении слияний, слияний или разделения фондов в течение 20 рабочих дней с момента подачи заявления. Если приложение содержит дефекты, срок продлевается на время, необходимое для их устранения.

Трансформация паевых инвестиционных фондов включает в себя различные формы, такие как слияние, слияние, разделение или передача в акционерное общество. Другие формы обращения в другую веру недопустимы.

Разделение ПИФа может происходить в форме сплита, когда фонд прекращает свое существование и его активы передаются новым фондам, или в форме спин-оффа, когда часть активов передается новому фонду, при этом первоначальный фонд сохраняется.

[11/20] В этой части документа основное внимание уделяется правилам и процедурам, касающимся разделения взаимных фондов, их трансформации и обязательств перед Чешским национальным банком (ЧНБ).

Взаимные фонды можно разделить тремя способами: дробляющими, спин-офф или спин-офф. Каждый метод имеет определенные условия и формы, такие как создание новых фондов или слияние с существующими фондами. Разделение должно быть одобрено ЧНБ, который оценивает защиту интересов акционеров и соблюдение законодательных норм.

Администраторы и менеджеры фондов должны разработать проект разделения, который включает в себя ключевую информацию, такую как форма распределения, идентификация средств, оценка активов и долгов, правила обмена сертификатов паев и многое другое. Этот проект должен быть одобрен всеми заинтересованными сторонами и контролироваться депозитарием.

У ЧНБ есть 20 рабочих дней, чтобы принять решение об утверждении подразделения. Если заявка содержит дефекты, заявителю предлагается устранить их в течение 10 рабочих дней. После утверждения распределения информация о распределении должна быть опубликована на сайте фонда. Акционеры имеют право на выкуп паевых сертификатов без вычетов, если они воспользуются этим правом в течение 2 месяцев с момента публикации объявления.

Преобразование взаимных фондов в другие формы, такие как акционерные общества или стандартные фонды, также требует одобрения ЧНБ. Заявка на конвертацию подается администратором или управляющим фондом.

Иностранные лица, желающие управлять денежными средствами в Чешской Республике, должны соответствовать определенным условиям, включая надежность, разрешение от надзорного органа страны проживания и соблюдение международных налоговых правил.

Администраторы и управляющие обязаны регулярно информировать ЧНБ об изменениях в документах фонда, использовании инструментов управления ликвидностью, конфликтах интересов и других ключевых данных. Некоторые изменения вступят в силу не раньше 2027 года.

Практические последствия включают в себя обязанность фондов и их управляющих обеспечивать соблюдение новых правил, включая подготовку проектов распределения, общение с ЧНБ и публикацию информации. Акционеры фонда должны следить за объявлением о распределении и использовать свои права, например, для погашения сертификатов паев.

Компании должны учитывать административные расходы, связанные с подготовкой документации и коммуникацией с ЧНБ. Иностранные юридические лица должны обеспечить соблюдение условий для ведения бизнеса в Чешской Республике, что может включать в себя дополнительные расходы на юридические и административные услуги.

[12/20] Конкретное практическое резюме, разделенное на короткие абзацы, разделенные пустыми строками.

Чешский национальный банк (ЧНБ) предоставляет полномочия в качестве главного администратора инвестиционных фондов на основании выполнения строгих условий, таких как доверие к компании, прозрачный капитал, организационные и кадровые предпосылки, а также минимальное количество управляющих (не менее двух). Компании должны иметь бизнес-план, подкрепленный реальными экономическими расчетами.

Заявки на получение разрешения инвестиционных компаний или иностранных лиц должны быть поданы в электронном виде и содержать все предписанные требования. ЧНБ имеет право отклонять заявки, если не соблюдены юридические условия.

ЧНБ может ограничить объем разрешенных видов деятельности, таких как инвестиционная стратегия фондов, или распорядиться об изменении управляющего, администратора или депозитария инвестиционных фондов. Он также может приостановить определенные виды деятельности на срок до 5 лет или отозвать разрешения в случае серьезных нарушений закона.

Фонды коллективного инвестирования должны достичь минимального капитала в размере 1 250 000 евро в течение 6 месяцев с момента их создания, в противном случае они могут быть распущены. Фонды квалифицированных инвесторов имеют аналогичные требования, но с более длительным периодом (12 месяцев).

ЧНБ информирует Европейские надзорные органы (ESA) о выданных или отозванных разрешениях, изменениях в списках фондов и обоснованных подозрениях в нарушении обязательств иностранными управляющими или депозитариями. Информация предоставляется ежеквартально или оперативно в случае возникновения рисков для финансовой стабильности.

Менеджеры инвестиционных фирм должны соответствовать строгим требованиям по возрасту, авторитетности, профессиональной компетентности и опыту. Если лицо не выполняет функцию в течение 6 месяцев с момента предоставления согласия, это согласие теряет силу.

ЧНБ может распорядиться об увольнении старшего должностного лица, если возникают обоснованные сомнения относительно его или ее пригодности для выполнения обязанностей. Меры ЧНБ могут также включать в себя опекунство или отмену решения о приостановлении выдачи сертификатов на единицы продукции.

Средства, которые не соответствуют требованиям к уставному капиталу или деятельности, могут быть исключены из перечня ЧНБ. Удаление может быть осуществлено по запросу или в связи с несоблюдением условий законодательства.

[13/20] Конкретное практическое резюме, разделенное на короткие абзацы, разделенные пустыми строками (

). Каждый ключевой момент должен быть вынесен в отдельный абзац для лучшей читабельности.

В этой части документа речь идет о регулировании деятельности инвестиционных фондов, их управляющих, администраторов и депозитариев. В нем содержится обзор обязательств, правонарушений и санкций, связанных с их деятельностью.

Управляющие инвестиционными фондами обязаны соблюдать правила, касающиеся управления ликвидностью, профессиональной осмотрительности, систем управления и контроля, правила поведения, учета и информации Чешского национального банка. Несоблюдение этих обязательств может привести к штрафам в размере до 300 миллионов чешских крон или 10% от годового оборота.

Администраторы инвестиционных фондов должны обеспечить надлежащее ведение учета, бухгалтерского учета, публикацию документов и информации, а также соблюдение правил поведения. Нарушение этих обязательств наказывается штрафом в размере до 300 миллионов чешских крон или 10% от годового оборота.

Депозитарии инвестиционных фондов обязаны обеспечить надлежащее управление активами фонда, внедрение механизмов контроля, отчетность перед Чешским национальным банком и соблюдение правил о конфликте интересов. Невыполнение этих обязательств может повлечь за собой штраф в размере до 150 миллионов чешских крон или 10% от годового оборота.

Штрафы за проступки могут быть установлены в размере процента от годового оборота или в двойном размере необоснованной выгоды. В некоторых случаях может быть принято решение о раскрытии информации о характере нарушения.

Документ содержит ссылки на непосредственно применимые нормативные акты Европейского Союза, регулирующие деятельность инвестиционных фондов, в том числе положения об устойчивости, прозрачности и технических стандартах.

Управляющие, администраторы и депозитарии должны гарантировать, что их деятельность соответствует чешским законам и европейским нормам. Это включает в себя создание соответствующих систем, правил и процедур, регулярную отчетность и информирование компетентных органов, а также соблюдение правил профессиональной осмотрительности.

[14/20] Конкретное практическое резюме, разделенное на короткие абзацы, разделенные пустыми строками (

). Каждый ключевой момент должен быть вынесен в отдельный абзац для лучшей читабельности.

Новые санкции и штрафы: Документ вводит суровые наказания за нарушения юридических и физических лиц в сфере инвестиционных фондов. Штрафы могут достигать 150 000 000 чешских крон, или в два раза больше необоснованной выгоды. В некоторых случаях возможен запрет на деятельность на срок до 5 лет.

Изменения в администрировании фондов: Управляющие инвестиционными фондами должны привести свои коэффициенты в соответствие с новыми требованиями закона в течение 6 месяцев с момента вступления в силу. Это включает в себя поправки в устав фонда и ключевые информационные коммуникации.

Регистрационные сборы и сборы за аккредитацию: Документ устанавливает новые административные сборы, такие как 35 000 чешских крон за регистрацию депозитария инвестиционного фонда или 50 000 чешских крон за предоставление разрешения на деятельность в качестве небанковского поставщика потребительского кредита.

Обязательства по соблюдению конфиденциальности: Сотрудники Чешского национального банка и другие лица, участвующие в надзоре за рынком капитала, должны соблюдать строгие обязательства по соблюдению конфиденциальности. Информация может быть передана только при определенных условиях, например, надзорным органам или судам.

Переходные положения: Фонды, созданные до 15 апреля 2024 года, имеют особые условия соблюдения лимитов кредитного плеча и дебиторской задолженности по займам фонда. Настоящие правила и условия действительны до 16 апреля 2029 года.

Иностранные лица: Иностранные граждане могут предоставлять инвестиционные услуги в Чешской Республике без открытия филиала, при условии, что они соответствуют условиям, изложенным в законе. Чешский национальный банк может запросить список связанных представителей таких лиц.

Новые сборы за аккредитацию: Аккредитация в соответствии с различными законами, например, о потребительском кредите или страховании, взимается от 10 000 до 25 000 чешских крон.

Временные меры: До 2029 года действуют некоторые переходные механизмы, например, для фондов квалифицированных инвесторов, которые приобретают права требования за счет кредитов фонда.

Практические шаги: Юридические и физические лица должны обеспечить соблюдение новых требований закона, в том числе обновить документацию о фондах, уведомить Чешский национальный банк и соблюдать новые лимиты. Иностранные лица должны обеспечить надлежащие процедуры при оказании инвестиционных услуг в Чешской Республике.

[15/20] Конкретное практическое резюме, разделенное на короткие абзацы, разделенные пустыми строками (

). Каждый ключевой момент должен быть вынесен в отдельный абзац для лучшей читабельности.

Введены новые тарифы в сфере страхования и дистрибуции перестрахования. Выдача разрешения на деятельность в качестве независимого посредника будет стоить 10 000 чешских крон, аккредитация – 25 000 чешских крон, а продление аккредитации – 10 000 чешских крон. Компании, работающие в этой сфере, должны учитывать эти расходы при подаче заявки на получение разрешений.

Были установлены новые определения и правила для управления проблемными кредитами. Администраторы должны обеспечить систему управления, которая включает в себя административные процедуры, внутренний контроль, защиту должников и правила борьбы с отмыванием денег. Это означает, что компании, обслуживающие проблемные кредиты, должны инвестировать в эти системы и обеспечивать их функциональность.

Чешский национальный банк будет вести электронный список администраторов проблемных кредитов, который будет находиться в открытом доступе в интернете. Изменения в данных будут обновлены без неоправданной задержки. Компаниям необходимо убедиться, что данные их списков актуальны.

Увеличены штрафы за правонарушения в сфере неэффективного управления кредитами. Например, за нарушение обязательств перед должниками может быть наложен штраф в размере до 5 000 000 чешских крон. Чтобы избежать этих санкций, компании должны убедиться в том, что все обязательства соблюдаются.

Управляющие проблемными кредитами, желающие работать в других странах-членах ЕС, должны уведомить Чешский национальный банк о своих планах. Уведомление должно содержать подробную информацию, в том числе адрес филиала, процедуры по борьбе с отмыванием денег и порядок общения с должниками на языке государства пребывания. Уведомления могут быть поданы только в электронном виде.

Переходное положение предусматривает, что обязательства по уплате взносов в соответствии с пунктами 65 и 66 Закона No 634/2004 Сб. будут регулироваться формулировкой, действовавшей до вступления в силу нового Закона. Это означает, что компании, которые подали заявки до вступления в силу нового закона, будут следовать старым правилам.

Закон не распространяется на администрирование просроченных кредитов адвокатами, нотариусами или судебными исполнителями при оказании юридических услуг. Эти профессии освобождены от действия закона, что может повлиять на их деятельность по управлению кредитами.

[16/20] Конкретное практическое резюме, разделенное на короткие абзацы, разделенные пустыми строками (

). Каждый ключевой момент должен быть вынесен в отдельный абзац для лучшей читабельности.

[17/20] Конкретное практическое резюме, разделенное на короткие абзацы, разделенные пустыми строками (

). Каждый ключевой момент должен быть вынесен в отдельный абзац для лучшей читабельности. Закон также содержит положения об иностранцах и их правах или обязанностях.

[18/20] В этой части документа основное внимание уделяется регулированию иностранных инвестиционных фондов и их управляющих, в частности, в отношении условий их регистрации, обязательств перед Чешским национальным банком (ЧНБ) и требований к сотрудничеству с третьими странами.

Управляющие иностранными инвестиционными фондами должны соблюдать такие условия, как гарантия того, что третья страна, в которой учрежден фонд, не определена как страна с высоким уровнем риска в соответствии с Директивой ЕС 2015/849 и что в этой стране действуют соглашения об обмене налоговой информацией, соответствующие требованиям ОЭСР. Эти условия имеют решающее значение для регистрации фонда в ЧНБ.

ЧНБ обязан зарегистрировать иностранный инвестиционный фонд в списке в течение 20 рабочих дней при соблюдении всех необходимых условий. Это включает, например, демонстрацию того, что государство, в котором учрежден фонд, не входит в список юрисдикций, отказывающихся от сотрудничества.

Управляющие фондами должны регулярно предоставлять ЧНБ информацию о рынках, на которых они торгуют, инструментах, которыми они торгуют, и рисках фонда. Он также должен раскрывать конфликты интересов, уполномоченных лиц и их источники, а также любые изменения в разрешениях третьих лиц.

Если депозитарий фонда учрежден в третьей стране с высоким уровнем риска, он должен быть заменен другим депозитарием в течение двух лет. Этот срок установлен с целью защиты интересов инвесторов.

Управляющие фондами также должны уведомить ЧНБ, если они планируют доверить третьему лицу определенные виды деятельности, и предоставить подробную информацию об этих уполномоченных лицах, включая их идентификаторы, зарегистрированный офис и надзорный орган.

Практические последствия включают в себя увеличение административных обязанностей для управляющих фондами, в частности, в области отчетности и обеспечения соблюдения международных налоговых и финансовых стандартов. Компании должны следить за тем, чтобы их фонды и депозитарии соответствовали всем требованиям, иначе есть риск штрафных санкций или потери регистрации.

Действующие меры носят постоянный характер и направлены на повышение прозрачности и безопасности инвестиционной среды в Чешской Республике.

[19/20] Конкретное практическое резюме, разделенное на короткие абзацы, разделенные пустыми строками.

Новые требования к управляющим компаниям и инвестиционным фондам включают в себя обязанность предоставлять подробную информацию о человеческих и технических ресурсах, которые будут использоваться для управления портфелем и управления рисками. Эта информация должна включать описание доверенных вам мероприятий, независимо от того, является ли делегирование частичным или полным, а также регулярные меры комплексной проверки.

Инвестиционные компании, желающие выйти за рамки соответствующего лимита или управлять стандартными фондами, должны представить подробный план деятельности, включая организационную структуру, иерархические отношения и обязанности лиц, которые управляют деятельностью фирмы. Они также должны содержать обзор времени, затраченного на выполнение отдельных обязанностей, и описание материальных и кадровых ресурсов.

Иностранные граждане, желающие управлять денежными средствами в Чешской Республике, должны соответствовать условиям, связанным с их местонахождением в странах или юрисдикциях, не сотрудничающих с Чешской Республикой. Если страна отнесена к категории третьих стран с высоким уровнем риска, то иностранное лицо должно в течение двух лет принять меры по исправлению ситуации.

Чешский национальный банк обязан ежеквартально информировать европейские надзорные органы о выданных или отозванных разрешениях, изменениях в списке фондов и других соответствующих данных. Это обязательство распространяется на инвестиционные компании, иностранных лиц и самоуправляемые инвестиционные фонды.

В случае чрезвычайных обстоятельств Чешский национальный банк может распорядиться об активации или деактивации инструментов управления ликвидностью средств, если существуют риски для защиты инвесторов или финансовой стабильности. Эти меры должны быть опубликованы на сайте ЧНБ.

Управляющие компании должны гарантировать, что лица, управляющие их деятельностью, имеют достаточную репутацию и опыт. Эти лица должны быть трудоустроены на полную ставку или входить в состав органа управления компании.

Иностранные лица должны иметь юридический адрес в государстве, которое заключило соглашение с Чешской Республикой об избежании двойного налогообложения и обмене информацией в налоговых вопросах. Государство не должно входить в список юрисдикций, не сотрудничающих в налоговых вопросах.

Чешский национальный банк обязан информировать европейские надзорные органы о подозрениях в нарушении обязательств депозитариев или управляющих фондами, в том числе о причинах подозрений.

[20/20] Конкретное практическое резюме, разделенное на короткие абзацы, разделенные пустыми строками.

Чешский национальный банк (ЧНБ) обязан предоставлять данные в Европейскую систему центральных банков (ЕСЦБ) только в статистических целях. Это означает, что компании и учреждения, находящиеся под надзором ЧНБ, должны быть готовы к обмену данными, которые могут быть использованы для статистического анализа на европейском уровне.

В случае возникновения рисков для стабильности финансовой системы ЧНБ должен немедленно информировать Европейский совет по системным рискам о конкретных мерах, таких как приостановка выпуска и погашения средств. Это может повлиять на управляющих фондами, которые должны быть готовы к быстрой реакции и общению с CNB.

Управляющие инвестиционными фондами, созданными до 15 апреля 2024 года, имеют переходный период до 16 апреля 2029 года, в течение которого они должны соблюдать определенные требования по кредитам и лимитам кредитного плеча. Управляющим этими фондами не разрешается увеличивать значения выше указанных лимитов, что требует тщательного контроля и управления средствами.

Информация, предоставленная ЧНБ иностранным офисом, может быть использована только в целях, для которых она была предоставлена, и не может быть передана без согласия поставщика. При этом особое внимание уделяется защите данных и конфиденциальности.

Управление проблемными кредитами в качестве бизнеса разрешено только инвестиционным компаниям, имеющим право превышать применимый лимит, или иностранным лицам в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях и инвестиционных фондах. Это ограничивает доступ к этому действию определенными сущностями.

Переходные положения позволяют управляющим фондов, которые были созданы до 15 апреля 2024 года, воспользоваться некоторыми изъятиями из новых правил при условии, что они уведомят об этом ЧНБ. Это дает время для адаптации к новым правилам.

Сотрудники ЧНБ и лица, участвующие в надзоре за рынком капитала, обязаны сохранять конфиденциальность всей информации, полученной в ходе их деятельности. Нарушение этого обязательства может повлечь за собой правовые последствия, что увеличивает ответственность этих лиц.

Временные меры, такие как переходный период до 2029 года, дают время для адаптации к новым правилам, но в то же время требуют тщательного контроля и соблюдения установленных лимитов и правил.